惠博普：再次中标重大项目 油气处理 EPC腾飞(图)
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此次中标将再次增厚14、15 年业绩。公司明确项目执行期在 个月之间，我们假设14、15 年分别结算60%、40%，同样按照15%的净利率估算，预计将分别增厚14、15 年每股收益011 元、007 元。
再次中标证实了公司在油气处理EPC 总包工程的实力。脱酸处理、水处理均属于油气处理地面工程建设，公司凭借其在成套设备领域的突出优势和长期的市场培育，成功完成了整体向EPC 的转型。
海外市场突破带来示范效应。海外市场是公司近年来油气分离设备的主要方向，跟随“三大油”的投资则是公司海外扩张的主要方式，而三大油在伊拉克尚有不少大型油田正在建设期中，未来公司有望获得更多同类订单。
评级面临的主要风险
国际*治、经济环境变化影响EPC 合约执行进度。
估值
我们保持 2013 年每股收益预测不变，再次调高公司 年每股收益预测至061、076 元，调高目标价至17 元，维持买入评级。
作者：许民乐
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